算力就是生产力:一场关乎未来十年的基础设施竞赛_
中际旭创的股价在2026年5月12日盘中突破1000元，市值站上1.1万亿元，成为山东省首只"千元股"，也是创业板历史上第二只千元股。
与此同时，澜起科技年初以来股价翻倍，寒武纪重登A股"股王"宝座，市场用真金白银，给AI算力基础设施投出了史上最大一张信任票。
然而，这一切的起点，并不是资本市场的热情，而是一场国家层面的战略定力。
从"数字基础设施"到"国家战略基础设施"
2026年，算力在政策话语体系中完成了一次历史性的跃升。
"十五五"规划纲要首次将算力单独成篇，与通信网、数据网并列为国家新型信息基础设施的三大支柱，而政府工作报告更是首次将"算电协同"纳入国家级新基建工程，这意味着，算力不再是科技产业的配套基础，而是与水利、电力、交通同等重要的国家命脉。
工业和信息化部随后于2026年2月正式部署"国家级算力基础设施工程"，核心是构建"1+M+N"三级节点体系：1个国家算力互联网服务节点、M个区域节点、N个行业专用节点，形成全国算力"一本账"，推动算力资源统筹调度，真正实现"像用水用电一样用算力"的愿景。
数据印证了这一战略布局的成效。截至2026年3月底，全国智能算力总规模已达1882 EFLOPS（FP16），在用算力中心标准机架达1445万架，相较两年前已翻倍有余。
资本军备竞赛：千亿级投入成为门槛
政策信号发出后，产业端的响应几乎是即时的。
字节跳动2026年AI相关资本支出已从年初规划的1600亿元上调至超2000亿元，增幅超25%，其中AI芯片采购预算约850亿元，其余资金主要投向全球数据中心和网络基础设施；阿里巴巴CEO吴泳铭公开表示，未来三年资本开支将"远超此前承诺的3800亿元"，阿里云所持有的算力中心资产规模将是2022年AI爆发前的十倍以上；腾讯2026年一季度算力相关资本支出达319亿元，同比增长16%。三大运营商则贡献了国内算力投资的约35%，是算力网络建设的压舱石。
这场竞赛的背后，有一个清醒的产业逻辑：在AI时代，算力的储量决定了智能的上限。谁先建好基础设施，谁就在未来的模型竞争、应用竞争中占据先机。
值得注意的是，竞争格局正在从"量"的比拼转向"结构"的优化。2026年，全球AI基础设施支出预计达4500亿美元，其中推理算力占比首次超过70%（中国工程院院士邬贺铨指出，中国的推理需求甚至是训练需求的8倍）。这意味着算力的商业逻辑已经悄然转变，过去拼的是能不能训练出大模型，现在拼的是能不能撑住亿级用户同时使用AI的推理洪峰。
算电协同：被低估的隐性门槛
如果说算力是AI时代的"新石油"，那么电力就是炼油厂不可或缺的燃料。
一个高密度AI数据中心的单机柜功耗，已经从传统IDC时代的5-10kW跃升至50-80kW甚至更高。全国1445万架在用机架背后，是日益沉重的能耗账单。国家数据局已明确要求，国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例须在80%基础上进一步提升。
"算电协同"因此成为2026年最受政策关注的新议题。其本质是解决AI算力需求爆发与电力供给约束之间的结构性矛盾：通过清洁能源与算力设施的双向互动，让大型光伏、风电基地为西部算力中心供电，让算力中心在电力低谷时主动增负荷参与电网调峰，最终实现"绿色、经济、安全"的算力能源体系。
按照"十五五"规划的路线，到2027年将初步构建起算电协同的能源保障体系，到2030年人工智能算力设施的清洁能源保障能力、AI与能源双向赋能效果将达到世界领先水平。这一时间表，意味着液冷散热、储能配套、智能电网等细分领域未来数年都将处于持续的政策和资本风口之中。
市场说话：资本已提前投票
政策与产业的双重共振，在资本市场形成了2026年最强的主线行情。
光模块板块堪称最直接的受益方。以"易中天"中际旭创、新易盛、天孚通信为代表，三只光模块龙头年初至今股价涨幅分别超过65%、32%、76%，总市值一度合计超越贵州茅台，创业板单只个股也诞生了历史上第二只千元股。其背后的硬逻辑是：AI数据中心内部连接密度呈指数级增长，800G、1.6T高速光模块需求暴涨，中际旭创英伟达独家订单已排期至2028年。
算力芯片板块同样迎来业绩兑现时刻。澜起科技年初至今涨幅超过100%，寒武纪在上市5年后于2025年实现首次年度盈利（净利20.59亿元），2026年一季度净利润10.13亿元，盈利节奏明显加快；海光信息凭借体量与增速的均衡组合，成为机构资金的重要底仓标的。资金面印证了这一判断，今年4月以来，融资客净买入AI芯片概念股超百亿元，寒武纪、海光信息分列融资买入前两名。
整体来看，光芯片概念板块近120个交易日（1月至5月）的区间涨幅高达134.51%，位列A股全部714个概念板块第一。
一个正在形成的新叙事
这场算力竞赛，本质上是一次文明基础设施的重构。
过去20年，云计算让算力从"专属资源"变成"公共资源"。未来5年，AI算力基础设施的建设，将推动算力从"公共资源"迈向"生产力要素"，就像电力之于工业化、互联网之于信息化一样，成为经济社会运转不可或缺的底层支撑。
这不是一个关于某家公司、某条技术路线的故事，而是一个关于基础设施范式转换的时代命题。政策已经吹响号角，资本已经完成布局，产业也正在兑现业绩。
对于研究者和观察者而言，真正值得深思的问题或许是：当算力成为像水电一样的基础资源，谁在掌控"闸门"，谁又在为"水费"定价？
数据来源：工业和信息化部、国家数据局、SEMI、中际旭创/澜起科技/寒武纪公开财报、腾讯自选股行情数据，截至2026年5月19日。